驱动体系是新能源车产业链关键环节之一，现在全国可以出产新能源轿车动力及操控办理体系的专业厂5家左右。其间，大洋电机技能较老练，用户群最广。公司作为国内职业先行者，新能源轿车事务本年有望拿到、大连客车等厂订单，完成收入1.5亿元，净利润0.3亿元。估计本年净利润奉献超越10%。

  依据各地规划，未来3年新能源轿车电驱动体系商场复合增速超越200%。估计公司相关事务将完成3年近10倍的迸发式增加，成绩占比由2010年的12%增至2012年的50%。奉献EPS别离为0.16元、0.51元和1.44元。

  因为国家强制推行空调节能新标准，高效定频、直流变频空调商场将呈现跨越式增加，估计直流无刷电机商场未来3年复合增速70%。公司空调用直流无刷电机技能及先发优势明显，本年起将以其全面代替2009年成绩奉献40%的低效电机，其价格和毛利率将一起提高100%。估计未来3年该产品奉献EPS别离为0.15元、0.28元和0.46元，复合增速74%。

  商场共同以为国内新能源轿车很难真实起步。咱们咱们都以为近期国家经过政府收购、公共交通等使用可敏捷拉动新能源车商场，2012年后将有条件全面翻开私家购车商场。一起国内企业，在技能、价格、服务等方面均具有与世界厂商竞赛的实力，考虑方针歪斜，商场占有率将超越后者。

  新能源轿车驱动体系体系是新能源轿车产业链中壁垒最高的环节之一，公司新能源轿车永磁直流电机水平已得到北汽福田等国内企业认可，电机功率位居国内前三。公司拟揭露发行股票，增资新能源车电驱动体系，产能3年内将由5000套扩张至3万套。

  大洋电机现在与北汽福田、大连客车、金龙客车、深圳五洲龙客车等车厂均打开协作。2010年北京、深圳区域将有4000辆新能源轿车上路，估计公司2010年电机交货量在800台~1000台，完成出售的收益1.5亿元左右。依照咱们对新能源轿车动力及操控办理体系职业的总量猜测，大洋电机商场占有率7%左右，公司2012年新能源轿车电机及操控办理体系商场占有率将上升至12%，并将坚持上升气势。

  依据北京和深圳规划，2010年前两城新能源轿车保有量算计将到达3万辆，公司作为北汽福田和深圳五洲龙的首要供货商将获益新能源轿车推行。一起，公司在大连、姑苏等地的商场拓宽相同值得等待。

  咱们测算2010~2012年公司新能源轿车动力及操控体系销售量别离到达0.1万、0.4万和1万台，由此核算2010~2012年新能源轿车事务将为公司奉献净利润0.4亿、1.30亿和3.64亿元，未来3年复合增速240%，成为拉动公司成绩增加的首要推动力。（光大证券）